PTC Announces Q4 and FY’14 Results

PTC Announces Q4 and FY’14 Results
0 comments, 07/11/2014, by , in News

 

Bangalore, November 7, 2014 - PTC (Nasdaq: PTC) today reported results for its fourth fiscal quarter ended September 30, 2014.

 

Highlights

 

• Q4 Results:

o     Non-GAAP  revenue of $368 million, up 7% over Q4’13 non-GAAP  revenue and  up 6% on a constant currency basis

o     Non-GAAP  EPS of $0.67, up 13% year over year and  up 12% year over year on a constant currency basis

o     Non-GAAP  operating margin  of 26.2%, down 120 basis points year over year and  down 130 basis points year over year on a constant currency basis

o GAAP revenue of $367 million, GAAP  operating margin  of 9.8% and  GAAP EPS of $0.33

o Q4 non-GAAP  revenue contribution from acquired businesses Enigma (acquired on July 11,

2013), NetIDEAS (acquired on September 5, 2013), ThingWorx (acquired on December 30,

2013), Atego (acquired on June 30, 2014), and  Axeda (acquired on August 11, 2014) was $16 million

 

• FY’14 Results:

o Non-GAAP  revenue of $1,358 million, up 5% on a reported and  constant currency basis over

FY’13 non-GAAP  revenue

o     Non-GAAP  EPS of $2.17, up 20% year over year and  up 19% year over year on a constant currency basis

o     Non-GAAP  operating margin  of 25.1%, up 300 basis points year over year and  up 280 basis points year over year on a constant currency basis

o GAAP revenue of $1,357 million, GAAP operating margin  of 14.5% and  GAAP EPS of $1.34

o FY’14 non-GAAP  revenue contribution from acquired businesses was $24 million

 

• Guidance:

o Please see table below for detailed guidance and  key assumptions

 

A reconciliation between the GAAP and  non-GAAP  results for Q4’14 and  FY’14 is contained in the tables attached to this press release.

 

Results Commentary

James Heppelmann, president and  chief executive officer,  commented, “FY’14 was an important year for PTC. From a strategic perspective we made significant investments in the Internet of Things (IoT) space, which  we believe have  established us as a leader in the fast-growing market for smart, connected products. This, combined with strong product offerings in our core CAD, PLM, ALM, and  SLM markets, positions us to deliver new customer opportunities and  drive accelerating growth in FY’15 and beyond. From a financial perspective, we achieved 5% revenue and  20% non-GAAP  EPS growth inFY’14, delivering on our 2009 commitment to grow  non-GAAP  EPS 20% per year over five years. From FY’09 through FY’14 we have  generated a 22% non-GAAP  EPS CAGR and  a 34% CAGR inoperating cash flow.”

 

 

 

Heppelmann added, “Looking at fourth quarter results, PTC non-GAAP  revenue and  EPS exceeded the high end of our guidance range, driven by solid performance across multiple businesses and geographic regions. Non-GAAP  license revenue of $113 million increased 7% year over year on a constant currency basis. From a geographic perspective, on a constant currency basis, non-GAAPlicense revenue in Europe was up 28%, in the Americas was up 14%, in Japan was up 7%, and  in the Pacific Rim was down 29%.”

 

Heppelmann continued, “For the second straight quarter we saw strong growth in our core CAD and Extended PLM (EPLM) businesses. EPLM license revenue grew 11% year over year on a constantcurrency basis driven by growth in our ALM business versus a soft compare in Q4’13. CAD license revenue was up 9% year over year on a constant currency basis, helped by strong growth in sales ofCreo® modules, eLearning, and  a multi-million  dollar license purchase of one of our heritage products. License revenue for our SLM & IoT business was down 12% on a constant currency basis, withgrowth in IoT more than  offset by lower levels of revenue in our SLM business, when  compared to a very strong SLM performance in Q4’13. Looking ahead to FY’15, we are encouraged by our currentSLM pipeline and  the forthcoming introduction of connected SLM applications, and  we believe our SLM business will return to double digit license growth. In the IoT space, we believe that  our market leadership position

within the application enablement platforms space, combined with an ability to sell IoT solutions to new and  existing PTC customers, will enable us to achieve healthy double digit growth rates in thisbusiness through FY’18.”

 

“We had  33 large deals (recognized license + services revenue of more than  $1 million) in Q4’14, down from 45 in Q4’13, including two mega deals (a transaction resulting in recognized license revenueof over $5 million in the quarter) in Q4’14, one in the Americas and  one in Europe, compared to no mega deals in Q4’13. Our mix of large deal  revenue in Q4’14 was skewed more heavily  towardlicense. During the quarter we recognized revenue from leading organizations such as Applied Materials, Chico’s FAS, Inc., China  North Engine Research Institute, Dell Computer, Doosan, Embraer,Hanesbrands, Iseki & Co., Liebherr, Lockheed Martin, Man Truck & Bus, Raytheon, SMS Siemag, and  Solar Turbines,” remarked Heppelmann.

 

Jeff Glidden, chief financial officer,  commented, “From a profitability standpoint, we delivered $0.67 non-GAAP  EPS, above our guidance range, driven by a good mix of revenue and  a lower tax rate, offsetby lower gross profit due to excess capacity in our professional services business and  investments we are making in select strategic customer engagements, as well as higher operating expenses due toour acquisitions of Atego and  Axeda, and  by investments in our Internet of Things business. As previously announced, we took a $27 million restructuring charge in Q4 in support of integrating therecently acquired Atego and  Axeda businesses and  the continued evolution of our business model. We expect the annualized effect of the expense reductions to be approximately $30 million, which  isalready contemplated in our guidance. In Q4, we achieved a 26.2% non-GAAP  operating margin  and generated $51 million in operating cash flow. For the full year operating cash flow increased 36% to$305 million.”

 

Updated Long-Range Targets and FY’15 Outlook Commentary

Heppelmann remarked, “Looking out to FY’18 we believe we can achieve approximately 15% per year non-GAAP  EPS growth, driven by a healthy mix of revenue growth, further non-GAAP  operating margin expansion to 28% to 30% by FY’17 and  into FY’18, reduced share count through our capital allocation strategy, and  improved tax outlook.”

 

“Looking at FY’15, we see several headwinds facing our business, including indications of a slowdown in manufacturing activity in Europe, Japan, and  China, which  may result in fewer  large deals and mega deals in FY’15 relative to FY’14. These challenges notwithstanding, we are encouraged by an expanding

 

pipeline of opportunities, particularly in our SLM & IoT businesses, which  are less tied to macroeconomic trends in the manufacturing space,” said Heppelmann.

 

“Additionally,” Heppelmann continued, “there are two significant variables to consider as we think about our financial performance in FY’15. First, the depreciation of the Euro and  Yen relative to the U.S. dollar have  a significant impact on our financial results. On a constant currency basis, we are targeting revenue growth of 4% to 6% and  non-GAAP  EPS growth of more than  15%. Second, due toevolving customer preferences as well as acquisitions we have  made in the IoT space, we are offering subscription pricing as an option for most PTC products starting in FY’15. In order to better align our reporting with how we think about our business, we will be changing our line of business revenue disclosure to: (1) perpetual license & subscription solutions; (2) support; and  (3) professional services. Aspart  of this new line of business breakdown, cloud services (formerly  known  as managed services) revenue, which  was previously included in our Professional Services line of business, will now beincluded within our perpetual license & subscription solutions line of business.”

 

Detailed guidance using current currency assumptions and  our new line of business breakdown is outlined in the table below. Glidden added, “Importantly, we assume 85% of our Perpetual License &Subscription Solutions business in Q1’15 and  FY’15 will be perpetual license sales, down from approximately 92% in FY’14. The remainder of our Perpetual License & Subscription Solutions revenue is acombination of run-rate  revenue from previous bookings plus new and  renewal subscription solutions bookings (subscription software and  cloud services), of which  a portion will be recognized as revenue during the quarter and  year, and  the balance of which  will be recorded as billed in deferred revenue and  be recognized ratably over the remaining term of the subscription (as run-rate  revenue).”

 

“If a greater percentage of our customers elect our subscription offering than  our base case assumption, it will have  an adverse impact on revenue, operating margin,  cash flow and  EPS growth relative to ourguidance. Should this happen, we believe it will be net present value  positive to PTC over the long-term and  we will provide relevant information to help investors understand how our business model isevolving,” concluded Glidden.

Details - http://www.ptc.com/about/news-room/press-releases/2014/ptc-annnounces-q4-and-fy14-reults

 

Tags:
PTC

About Guest/blogger

Guest/blogger posts belongs to respective authors. The articles/tips are summarized here, if interested in reading the complete blog post, please follow the links given under each post.